피보나치 되돌림 긋는 법: 0.382·0.5·0.618의 정체

되돌림 레벨이란

가격이 한 방향으로 크게 움직인 뒤에는 그 움직임의 일부를 되돌리는 일이 흔합니다. 피보나치 되돌림은 그 되돌림이 어디쯤에서 멈출지 가늠하려고, 직전 움직임(스윙)의 폭을 정해진 비율로 나눠 가로선을 긋는 방법입니다. 선 자체는 단순한 산수라서 같은 두 점을 고르면 누가 그어도 같은 값이 나옵니다. 달라지는 것은 어느 고점과 저점을 스윙으로 고르느냐이고, 이 글에서 가장 길게 다룰 약점도 그 부분입니다.

긋는 법: 저점에서 고점으로

상승 스윙이라면 저점에서 고점으로 긋고, 각 레벨은 고점 − (고점 − 저점) × 비율입니다. 저점 100, 고점 150이면 폭은 50이고 레벨은 아래와 같습니다. 0%는 고점, 100%는 저점 자체이며, 100%까지 내려오면 스윙 전체를 되돌린 것입니다. 하락 스윙은 방향만 반대로, 고점에서 저점으로 긋고 저점 + 폭 × 비율로 계산합니다. 이 사이트의 피보나치 도구는 고른 범위 안의 최고가와 최저가를 자동으로 스윙으로 잡고, 어느 쪽이 먼저 나왔는지로 상승·하락 스윙을 가립니다.

• 23.6%: 150 − 50 × 0.236 = 138.2
• 38.2%: 130.9
• 50%: 125
• 61.8%: 119.1
• 78.6%: 110.7

비율은 어디서 왔나

피보나치 수열은 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55…처럼 앞의 두 수를 더해 다음 수를 만드는 수열입니다. 수가 커질수록 한 수를 바로 다음 수로 나눈 값은 0.618에, 두 칸 뒤의 수로 나눈 값은 0.382에, 세 칸 뒤의 수로 나눈 값은 0.236에 가까워집니다. 예를 들어 34 ÷ 55 ≈ 0.618, 21 ÷ 55 ≈ 0.382, 13 ÷ 55 ≈ 0.236입니다. 78.6%는 0.618의 제곱근(약 0.786)이고, 확장 레벨 161.8%는 황금비 1.618, 127.2%는 1.618의 제곱근입니다. 이 사이트의 도구는 확장을 스윙 시작점에서 폭의 127.2·161.8·261.8%만큼 간 가격으로 계산하는데, 확장을 재는 기준점은 도구마다 다를 수 있습니다.

50%는 피보나치 비율이 아니다

레벨 목록에 늘 들어 있는 50%는 피보나치 수열에서 나온 비율이 아닙니다. 수열에서 나오는 비율은 수가 커질수록 0.618·0.382·0.236 같은 값으로 모이고, 0.5는 그 가운데 없습니다. 50%는 움직임의 절반쯤 되돌리는 것을 중요하게 보던 관례에서 함께 쓰이게 된 값으로 흔히 설명됩니다. 78.6%처럼 수열의 비율에 계산을 한 번 더 거친 값도 섞여 있어, 레벨 목록 자체가 도구와 사람마다 조금씩 다릅니다. 이름에 피보나치가 붙었다고 모든 선이 같은 근거를 가진 것은 아닙니다.

가장 큰 약점: 어느 스윙을 고르나

모든 레벨은 스윙의 두 점에서 나오므로, 점 하나만 바꿔도 레벨이 전부 옮겨 갑니다. 첫 그림의 스윙 시작을 가장 낮은 저점 A(100) 대신 중간 저점 B(116)로 잡으면, 같은 반등이 61.8% 레벨에서의 반등이 아니라 스윙을 거의 다 되돌린 움직임이 됩니다. 꼬리 끝을 쓸지 몸통을 쓸지, 일봉에서 고를지 4시간봉에서 고를지에 따라서도 값이 달라집니다. 반등이 끝난 뒤에 알맞은 스윙을 고르면 어떤 반등이든 레벨에 맞춰 설명할 수 있다는 점이 가장 조심할 부분입니다.

다른 근거와 겹치는 가격

피보나치 레벨이 주목받는 자리는 대개 다른 근거와 겹치는 가격입니다. 이전 고점·저점, 여러 번 멈춘 지지·저항 구간, 이동평균선, 거래가 많이 쌓인 매물대가 레벨 근처에 있으면 더 많은 사람이 그 가격을 의식하기 쉽습니다. 첫 그림에서도 61.8% 레벨(119.1)은 상승 도중 잠시 쉬어 간 가격대(약 116~121.7) 안에 있습니다. 다만 이런 자리에서 가격이 멈췄을 때, 그 이유가 비율 때문인지 겹쳐 있던 다른 근거 때문인지는 가려낼 수 없습니다. 지지·저항 자동 탐지 도구로 스윙이 모인 가격대를 함께 보는 것도 이런 겹침을 확인하는 방법입니다.

예측력에 대해 담담하게

피보나치 레벨에 특별한 예측력이 있다는 증거는 약합니다. 우선 레벨이 촘촘합니다. 23.6%부터 78.6%까지 다섯 선이 스윙 폭의 12~17%마다 놓이니, 되돌림이 어디서 멈추든 가까운 레벨 하나는 있기 마련입니다. 다섯 레벨마다 위아래로 폭의 3%씩만 '근처'로 쳐도 0%에서 100%까지의 범위 가운데 30%가 어느 한 레벨의 근처가 됩니다. 많은 사람이 같은 선을 보면 그 가격에 주문이 모여 실제로 멈추는 일이 생길 수 있지만, 그것은 비율의 성질이라기보다 사람들의 습관이 만든 결과에 가깝습니다. 레벨에서 반등한 비율은 이 글에서 재지 않았습니다.